Ievads

Šogad jau 21. gadu pēc kārtas tiek publicēts Latvijas vērtīgāko uzņēmumu TOP101, ko ik gadu veido Prudentia sadarbībā ar Nasdaq Riga. 2026. gadā TOP101 uzņēmumu kopējā vērtība sasniedza 33,4 miljardus eiro. Tas ir par 7,7% vairāk nekā pērn un jauns augstākais rādītājs visā TOP101 vēsturē.

Latvijas IKP faktiskajās cenās pieauga līdz 43,7 miljardiem eiro, tātad par aptuveni 6,2%. Uzņēmumu vērtība un ekonomika šogad auga līdzīgā tempā, lai gan TOP101 vērtība pieauga nedaudz straujāk nekā IKP. Tāpēc TOP101 vērtības attiecība pret IKP nedaudz palielinājās līdz 76,5%, salīdzinot ar 75,4% pērn.

Ilgtermiņā TOP101 vērtība aug jau sesto gadu pēc kārtas. Kopš 2020. gada tā ir dubultojusies, no 16,4 līdz 33,4 miljardiem eiro, un vidēji augusi par aptuveni 12-13% gadā. Tas ir gandrīz divreiz straujāk nekā IKP, kas šajā laikā pieauga vidēji par aptuveni 7% gadā.

TOP101 vērtība joprojām ir koncentrēta ap lielākajiem tirgus spēlētājiem, īpaši finanšu, komunālo pakalpojumu un patēriņa preču tirdzniecības sektoros.

TOP101 Nozares

Arī šogad visvairāk pārstāvētā nozare TOP101 sarakstā ir "Tirdzniecība: patēriņa preces" ar 18 uzņēmumiem. Nozares kopējā vērtība saglabājās stabila, taču uzņēmumu rezultāti būtiski atšķīrās. Lielākie pārtikas mazumtirgotāji Maxima Latvija, SIA un Rimi Latvia, SIA turpināja audzēt vērtību. Visstraujāk auga Do It, SIA, kas sarakstā pakāpās no 86. uz 51. vietu. Labi rezultāti bija arī farmācijas tirdzniecības uzņēmumiem Fortis VM, SIA, Euroaptieka Farmācija, SIA un Tamro, SIA. Savukārt elektronikas un plaša patēriņa preču tirgotāju vērtība šogad samazinājās, un tie sarakstā noslīdēja zemāk. Tas liecina par intensīvu konkurenci, pārdošanas pāreju uz tiešsaistes kanāliem un nevienmērīgu pieprasījumu atsevišķās nepārtikas preču kategorijās.

Otrajā vietā pēc uzņēmumu skaita ir "Pārstrādes rūpniecība: industriālās preces" ar 15 uzņēmumiem. Pretēji pagājušajam gadam šogad tā ir viena no straujāk augošajām nozarēm: kopējā vērtība pieauga par aptuveni 15% un sasniedza 3,6 miljardus eiro. Nozares vērtības kāpums sakrīt ar apstrādes rūpniecības aktivitātes atjaunošanos Latvijā. 2025. gadā rūpniecības produkcijas apjoms pieauga par 4,0%, īpaši strauji augot mašīnu un iekārtu, elektronisko un optisko produktu, kā arī metālizstrādājumu ražošanai. Papildu izaugsmes iespējas augsto tehnoloģiju un aizsardzības uzņēmumiem rada arī pieaugošie ieguldījumi aizsardzībā.

Latvijas Finieris, AS turpināja kāpumu un pakāpās uz 6. vietu kopvērtējumā. Pozitīvi rezultāti bija arī būvmateriālu ražotājiem Schwenk Latvija, SIA un Knauf, SIA, kā arī augsto tehnoloģiju un aizsardzības jomas uzņēmumiem Light Guide Optics International, SIA, Ceram Optec, SIA un Redwire Defense Tech Riga, SIA.

Trešo vietu arī šogad ieņem finanšu pakalpojumu nozare ar 12 uzņēmumiem. Pēc kopējās vērtības tā joprojām ir vērtīgākā nozare TOP101 sarakstā. Swedbank Baltics, AS saglabāja 1. vietu, un Citadele banka, AS vērtība ievērojami pieauga. Šogad finanšu nozarē īpaši izcēlās apdrošināšanas uzņēmumi Balcia Insurance, SE, BTA Baltic Insurance Company, AAS un Balta, AAS, nostiprinot apdrošināšanas segmenta lomu TOP101. Sarakstā atgriezās arī Indexo, IPAS, kura novērtējums gada laikā vairāk nekā dubultojās, kā arī Reģionālā investīciju banka, AS, paplašinot TOP101 pārstāvēto finanšu pakalpojumu uzņēmumu loku.

Lai gan 2025. gada procentu likmju kritums radīja spiedienu uz banku procentu ienākumiem, finanšu nozares vērtības kāpumu veicināja spēcīgi rezultāti arī citos segmentos - apdrošināšanā turpināja augt prēmiju apjoms un uzlabojās pelnītspēja, savukārt pensiju pārvaldīšanā turpināja palielināties pārvaldīto aktīvu apjoms.

Šogad TOP101 uzņēmumu kopējā vērtība pieauga par 7,7%, un vērtība palielinājās 10 no 17 nozarēm.

Straujāk par visām pārējām nozarēm auga būvniecība, kuras kopējā vērtība gada laikā gandrīz dubultojās. 2025. gadā būvniecības produkcijas apjoms Latvijā pieauga par 9,0%, bet inženierbūvniecībā par 25,7%. Tieši ceļu un dzelzceļu būvniecība deva lielāko ieguldījumu šajā kāpumā. TOP101 sarakstā šo tendenci visspilgtāk atspoguļo Binders, ceļu būves firma, SIA un UPB, AS ievērojamais vērtības pieaugums. Būtiski palielinājās arī LAU Infra Grupa, AS un Piche, SIA vērtība.

Otrajā vietā ierindojas dabas resursu ieguves nozare, kuras vērtība pieauga par pusi. To gandrīz pilnībā nodrošināja Latvijas valsts meži, AS, kas saglabāja 3. vietu kopvērtējumā ar 2,1 miljarda eiro vērtību. Latvijas valsts mežu rezultātus pozitīvi ietekmēja augstākas apaļkoksnes realizācijas cenas, kā arī ražošanas procesu optimizācija un izmaksu samazināšana.

Par aptuveni piekto daļu pieauga patēriņa preču ražošanas nozares vērtība, bet industriālo preču ražošanas nozares vērtība par aptuveni 15%. Komunālo pakalpojumu nozarē vērtība pieauga visiem uzņēmumiem, īpaši Gaso, AS, Rīgas siltums, AS un Rīgas ūdens, SIA.

Lielākais vērtības kritums bija industriālo preču tirdzniecībā, transporta un loģistikas nozarē, kā arī patērētāju pakalpojumos. Transporta nozares kritums gan neatspoguļo nozares uzņēmumu sniegumu, jo visi sarakstā palikušie uzņēmumi vērtību palielināja, piemēram, Baltic Container Terminal, SIA un Starptautiskā lidosta "Rīga", VAS. Transporta un loģistikas nozares kopējās vērtības kritumu galvenokārt noteica izmaiņas TOP101 uzņēmumu sastāvā, jo šogad sarakstā vairs nav divu uzņēmumu, kas iepriekš veidoja būtisku daļu no nozares kopējās vērtības: SmartLynx Airlines, SIA un Air Baltic Corporation, AS, kas šogad nav iekļauta TOP101 sarakstā, jo uzņēmumam uzsākts finanšu restrukturizācijas process saskaņā ar ASV Bankrota kodeksa 11. nodaļu (Chapter 11).

Patērētāju pakalpojumu nozarē vērtības samazinājumu galvenokārt noteica azartspēļu segments, kamēr viesmīlības un ēdināšanas uzņēmumi saglabāja stabilus vai pat uzlabotus rezultātus.

TOP101 uzņēmumu sadalījums pēc kapitāla struktūras

2026. gadā TOP101 sarakstā ir 57 ārvalstu kapitāla uzņēmumi jeb 56,4% no visiem saraksta uzņēmumiem. Tādējādi ārvalstu investoru kontrolētie uzņēmumi joprojām veido vairāk nekā pusi no Latvijas vērtīgāko uzņēmumu saraksta. Valsts kapitāla uzņēmumu īpatsvars pieauga līdz 12,9% (13 uzņēmumi), un sarakstā atgriezās Latvijas Dzelzceļš, VAS, Latvijas Pasts, VAS un Ceļu satiksmes drošības direkcija, VAS. Valsts sektora pozīciju stiprināja arī straujš Latvijas valsts mežu, AS vērtības kāpums un Latvenergo, AS izaugsme, kā arī pašvaldību komunālo uzņēmumu, tostarp Rīgas siltuma, AS un Rīgas ūdens, SIA, vērtības pieaugums.

Vietējā privātā kapitāla uzņēmumi veido 30,7% no TOP101 saraksta (31 uzņēmums). Lielākais vietējā privātā kapitāla uzņēmums joprojām ir Mikrotīkls, SIA, lai gan tā vērtība šogad samazinājās. Vietējā kapitāla pozīciju stiprināja Latvijas Finieris, AS izaugsme, kā arī vairāki strauji augoši uzņēmumi ražošanas un būvniecības nozarēs.

TOP101 jaunpienācēji un iekļūšanas slieksnis

Arī šogad TOP101 sarakstā notikusi uzņēmumu rotācija, taču tā bijusi mērenāka nekā pērn - kopumā nomainījušies 12 uzņēmumi. Vienīgais pilnīgi jaunais uzņēmums sarakstā ir ITissible, SIA, kas uzreiz ierindojās 47. vietā. Pārējie 11 uzņēmumi sarakstā atgriezušies, un starp tiem vērtīgākais ir Binders, ceļu būves firma, SIA. Sarakstā atgriezušās arī vairākas valsts kapitālsabiedrības, tostarp Latvijas Dzelzceļš, VAS, Ceļu satiksmes drošības direkcija, VAS un Latvijas Pasts, VAS.

Iekļūšanas slieksnis TOP101 šogad sasniedza jaunu vēsturiski augstāko līmeni. Saraksta 101. vietā esošā uzņēmuma vērtība ir 74,0 miljoni eiro, kas ir par 5,4 miljoniem eiro jeb 7,9% vairāk nekā pērn. Tādējādi slieksnis pirmo reizi pārsniedza iepriekšējo, 2021. gadā sasniegto rekordu - 72,9 miljonus eiro. Tas liecina, ka, pieaugot Latvijas vērtīgāko uzņēmumu novērtējumam, arvien augstāka kļūst arī vērtība, kas nepieciešama iekļūšanai TOP101.

Analītiskos komentārus sagatavoja Luīze Marta Ustupa.